• 元宇宙:本站分享元宇宙相关资讯,资讯仅代表作者观点与平台立场无关,仅供参考。小黑屋  |   app下载
  • 注册
  • 查看作者
    • 对话 :从 Binance Labs 辞职创办 Web3 基金,投资逻辑有哪些变化?

      在 Binance Labs 做了两年多的 Web3 投资后,Binance Labs 前执行董事 Nicole Zhang 于今年5 月份辞职创业,成立了一支 Web3 新基金—— LIF (Lingfeng Innovation Fund)。

      LIF 是 Lingfeng Capital 的姊妹基金,后者是一家 4 亿美元规模的金融科技创业基金,曾投资出京东科技、第四范式等金融科技独角兽项目。

      加密寒冬之下,LIF 已逆势完成了 2000 万美元的首轮募资,且不到半年时间,投资了加密衍生品交易所 ApolloX、公链 ZetaChain 、Web3 社交游戏元宇宙 Ultiverse等 10 多个 Web3 项目。

      “人人都悲观的时候,恰恰是投资的好时机。”Nicole Zhang 告诉 ChainCatcher,尽管今年加密市场回撤严重,LUNA、FTX等一暴雷事件对行业造成了不同程度的伤害,但也是很多项目估值回归理性的阶段,所以 LIF 保持了较快的投资节奏,精挑细选下的选取率能达到 5 %,即触达了100个项目后能投进5个项目。

      在保持较快的投资节奏之外,本轮低迷的周期下,LIF的投资重点聚焦在哪些方向?Nicole Zhang 对 FTX 暴雷过后的加密行业趋势又有哪些预判? 就这些问题,Nicole Zhang 在近期 ChainCatcher 的采访中谈了谈她的看法,并分享了她在 Binance Labs 的投资故事和创业成立新基金后的心路历程变化。

      1、ChainCatcher:一开始是怎么和加密行业结缘的,为什么 2020 年加入了Binance Labs 成为一名 Web3 投资人?加入Binance Labs主要负责哪些工作内容?

      Nicole Zhang:我本科是学物理和化学的,PHD是量子物理,但实话说一直对学术不是很感兴趣。

      毕业后第一份工作就去了德勤做管理咨询,当时帮助中小型企业和政府做人工智能方向的转型,这段经历让我尝到了做商业化的甜头。

      但仍然发现自己对此不够感兴趣,想要做更能自主分析类的事情,所以转型做了投资。当时我先是去到了淡马锡旗下的一个蓝筹上市公司Singapore Press Holdings,在两年时间内做了很规范的MA、项目DD等等,但还是发现岗位的替代性太强了,就转型去做了风投,当时也接触到了一些风投,但币安对我来说赛道空间相对更大,加上我也是币安的粉丝,所以最后选择加入Binance Labs成为一名Web3投资人。

      加入Binance Labs一开始主要是做一些投后工作,负责被投公司市场策略制定、融资支持等工作。之后开始全面进行投资,关注Web3的基础设施、游戏等方面领域的投资。

      2、ChainCatcher:公开资料显示BinanceLabs 投资回报率很高,可能是历史表现最好的基金之一,你认为这更多的是平台资源优势还是你们的投资策略优势?

      Nicole Zhang:早期的Binance Labs和普通CloseFund不一样,它不需要对任何人汇报,它可以自我决定是否退出。

      而公司高层或者说 IC(Investment Committee,即投资决策委员会)是非常长期主义的,即使迎来了一些阶段性的小利好,他也可以坚决不退出以等待更大的行业利好。然后何一领导的5个亿规模新基金,以目前我知道的信息来看,投资回报目前几乎是远超于任何其它在牛尾的时候开张的基金。

      BinanceLabs的平台优势是肯定,但更重要的是团队在选择投资项目时,是选择长期主义的项目。虽然不会赚快钱,但亏的可能性也小很多。

      3、ChainCatcher:回顾在 Binance Labs 做投资孵化两年多时间里,有哪些印象深刻的投资经历和项目?币安为你带来了哪些特殊的投资思维?

      Nicole Zhang:首先做投后管理的经历对我做投资的影响比较大,因为它给了我很多机会去跟踪项目,参与到项目的建设中。

      对于股权类的项目,我们会帮团队做市场策略,制定合理的SOP等等。这个过程让我大概知道该选择什么样的创始人,了解不同的项目各自会有哪些不一样的运营成本。这个过程清楚后,有利于投资人做更合理的估值模型。

      对于上币的项目,我们每周会看市场行情并分析波动背后的原因,其实挺能锻炼自己宏观和微观的理解能力。

      比如说帮助Certik这个项目也对我来说也影响深刻,现在Certik也成为我们LIF的LP。当初币安投了Certik后,市场对区块链安全这个赛道还没有很强的感知和定义,我当时是负责投后,Certik找到我后,大家开始一起去思考,如何去定义区块链安全赛道,这个赛道应该有什么样的商业模式,做什么样的产品才能帮助到服务的项目方。

      此外也要去定制一些市场策略,在项目源上建立优势,比如促成Certik和BNB chain的生态合作,此外,当时DeFi Summer黑客攻击事件特别多,我们做了很多不错的宣发来让市场认识到这个赛道的重要性和Certik的项目优势。

      在Certik这个项目本身很优秀的情况下,我们投后赋能也帮助到了他,之后Certik发展势头很好,很快成为行业独角兽。这段经历确实让我很有成就感,也积累了很多可以复用的经验。

      4、ChainCatcher:从 Binance Labs 到自己创业做 Web3 基金 LIF,心路历程上和投资逻辑上是否有一些明显转变?

      Nicole Zhang:一开始还是有恐惧感的,毕竟币安是个很好的平台,之前在币安每周都能要看经过精挑细选的三四十个项目方。自己创业做基金,处在一个早期起步且整体行情不好的阶段,项目源上肯定没有币安那么有优势 ,所以一开始会有些紧张焦虑。但很快也自洽了,毕竟目前团队也就三四个人,确实没有能力去消化那么多项目。

      那投资逻辑上比以前更为灵活。一方面,之前在币安做投资,作为员工是有自己的KPI压力,难免要考虑IC喜好;那现在自己就是IC,认定的项目只要另外两个合伙人其中一个通过,项目就可以通过,选择上有更灵活的空间;另一方面,之前在币安没有机会投资很早期的项目 ,特别早期的项目是走孵化的路线,现在就各个阶段都可以参与。

      5、ChainCatcher:LIF 首期目标募集 3000 万美金,目前 2000万美元的募资已完成,首期的投资重点是什么?有哪些战略规划?

      Nicole Zhang:我们投资重点落脚在这三大趋势——“ABC”Narrative(叙述)。

      “A”指的是Access(入口)。现在还没有强大的激励方式让用户进入Web3,所以我们认为能为用户提供进入的入口是非常重要的。

      “B”就是Better Blockchain(更好的区块链),我们关注的是谁能为区块链技术来真正的创新,比如隐私、数据、预言机等等。我们目前投资最多的就是基础设施方向。

      “C”就是Content(内容)。目前的Web3没有足够留存用户的点,你不可能指望用金融属性或者说赌性很强的内容来大规模留住用户。所以我们期待Web3中能不能像Web2一样,通过游戏,小说、音乐、短视频等等优质的内容让大家愿意投入大量的时间。目前内容上我们投了一些元宇宙、SocialFi等等项目。

      6、ChainCatcher:入口方面,钱包、手机都曾被视为 Web3 的入口之一,但你在推特上表示 ” 两者都不是 Web3 入口”,背后的思考逻辑是?你理想的 Web3 入口应该是什么?

      Nicole Zhang:钱包目前用户肯定是最大的,钱包也是刚需,但是不应该把它定义为入口。

      首先来说,钱包作为入口它有点困难,因为有助记词这个“门槛”,会让很多互联网发达地区的人有些望而却步,大家都被Wechatlogin、GoogleOauth 惯坏了,习惯了更便捷的方式。

      那我对入口的理解是,需要从产品出发,让产品本身用它的优越性来粘住用户,让用户的整个体验非常舒服。基础技术应该保持“低调”,在底层服务于应用产品。用好的 Dapp 产品、 API 和 SDK 形式的中间件,以及便捷的支付网关,以吸引未来10亿用户。

      7、ChainCatcher:在“ 性能更好的区块链上”你们是否已有布局?后续重点关注哪些细分赛道的创新?

      Nicole Zhang:我们投了数据、安全、Layer one以及多链跨链、预言机、去中心化存储等方向。我们不纠结于具体的细分赛道上,只要项目能证明有创新性,我们都是非常喜欢的。

      我们可能更倾向于有优秀的工程师进来,包括我们找LP的过程中,都是找的很厉害的公司核心创始人,因为他们有这样优秀工程师资源。

      我们认为这部分的经验是很重要的,一个证明穿越过周期的工程师,去做一个基础设施类的产品,似乎更合理。不是说一个斯坦福的少年天才就一定能如何,当初在币安做投资,创始团队中如果没有很好的工程学经验,或者说没有领导过十几个工程师的经验,也是很容易被pass掉的。

      8、ChainCatcher:Web3 内容方面,目前哪些“内容”方向你们比较看好?

      Nicole Zhang:笼统来说就是让用户花时间的,有比较广泛的市场影响力的内容,比如游戏、元宇宙、音乐以及艺术策展类项目。

      比如我们投资了move to earn项目Gritti,相当于悦跑圈的Web3版本,悦跑圈有1.2亿真人用户。“跑步”是让用户可以产生价值感的,再说通过Web3的经济模式来赋能。再比如我们也投资了3A级别社交元宇宙 Ultiverse,项目的视觉质感非常好,几乎是好莱坞级制作,那这类也容易让用户产生沉浸感的。

      9、ChainCatcher:Web3社交是今年Web3内容板块今年比较热的方向,但 Web3 社交赛道一直没有出现超 10 亿估值的项目。近期马斯克收购推特引起了大家对 Web3 社交的极大关注,你怎么看待马斯克的入局和接下来 Web3 社交赛道的趋势?

      Nicole Zhang:首先,推特不一定会真的转变成一个非常去中心化的社交媒体,因为我觉得马斯克还是一个非常实际、效率至上的 人,去中心化和效率又是比较冲突的。

      那目前Web3为什么没有出现好的社交产品,就是产品不够好,不好用。我们投资了一个Web3社交类项目SENDING.ME,是看中了团队有非常优秀的产品经验,经验真的挺重要的,有些关键的体验细节是需要实践得真知。

      但现在有优秀产品经验的主要还在Web2大厂,他们很多人还没想明白Web3产品思路,也没有参与进来。

      10、ChainCatcher:上面聊了三个明确的看好方向,是否有一些目前不看好或者不考虑的方向?为什么?

      Nicole Zhang:也不能说不看好,但确实有些还在观望或者说没看明白的方向。一是DID(decentralized identity,去中心化身份),今年DID概念很火,也出现了不少项目。但我的理解下,DID是一个feature,不应该是单独立项。

      另外所谓的社交图谱数据也是如此。对于Web2来说,数据确实是一个合理的赛道,因为Web2的数据来源比较难,可以形成垄断,比如说金融数据、保险数据都可以成为Web2公司的核心壁垒之一,但是Web3数据是公开的,做所谓社交图谱数据的,有没有可能只是做了一个ETL(数据仓库技术)而已,技术壁垒可能没那么高,价值有多大也是要打上问号的。

      在Web3我们现在还没有足够的数据,支撑项目跑出recommender(推荐人)来精准投放。因为这个太难了,你得上链下做非常好的交互,数据纯链上的是做不到的。

      在我看来虽然这些话题很热,但还是做的太早了。我们先要解决“地基”类的核心重大问题,再说上层的内容。

      11、ChainCatcher:从 6 月份到现在你们投资了10来个项目,投节奏节奏还比较快,作为一支新基金,你们如果冷启动的?

      Nicole Zhang:之前在币安做投资中合作的项目给予了很大的支持。因为合作过程中给了很多项目支援,彼此建立了信任,项目方认为你有能力去帮助他们。

      但确实募资是比较困难的,整体行情真的很不好。但我的合伙人非常给力,介绍了很多一些想要进入Web3的外部创始人直投了我们基金,随着最开始的几百万到账后,后面的融资也就更顺利了。

      12、ChainCatcher:今年募资到底有多难?

      Nicole Zhang:不一定准确,但我可以说说我的感受。其实通过几个数字是能看出大多数基金是没有融到钱的。

      我们基金是6年内是要退出的,而很多项目尤其是基础设施类项目,解锁期是3~4年,我不可能解锁期前还没完成投资,那我差不多两年得要投完。

      如果按照这个速度的话,一个3000万美元的基金,投早期种子轮平均每笔投资大约50万,投资一个3000万的项目,你也投60个项目,两年内你得投完60个项目,这个投资节奏即使节假日不休息也是非常紧张的。所以想想那些称自己要募资一两个亿的,他们真的能完成这样的投资速度吗。有可能其实大家兜里没钱。

      13、ChainCatcher:在接触过大量的项目方后,你更看好具备哪些特质的 Web3 创业者?

      Nicole Zhang:我其实没所谓一定要有什么特质,但确实我们是喜欢有大厂工程经验的团队。经验很重要,要有敬畏之心,像Facebook、Google这样的大公司,能把市场规模做那么大,一定是有它厉害之处,里面也有很有能力和经验的人在领导,所以传统Web2大厂有工程经验的人进Web3有时候真的是降维打击。

      14、ChainCatcher:今年加密行业经历了 Luna、三箭资本包括近日的 FTX 大暴雷事件,很多投资机构也损失惨重,对你们作为一支新的 Web3 基金有哪些警示和反思?对你们的投资策略会带来影响吗?

      Nicole Zhang:我很幸运的是,合伙人有非常好的投行背景和金融经验,对监管非常有认知,另外我们的LP 也比较严格,对我们基金的资管模式级别要求是非常清晰的。我们投决每一个步骤都是受到制约的,Token或者法币要放在哪里托管都是按照规范走的,而有些基金可能并没有规范的去做。

      流程上的风险还是挺重要的,不要嫌复杂,要对每一个环节或者细节做非常规范合理的流程。而很多投资流程规范都是和LP签约条款写的非常清楚的,之前传统金融已经沉淀了很多经验,把流程规范定义的非常好了,大家要做的首先是遵守,要有敬畏之心。

      15、ChainCatcher:不少加密KOL对 FTX的后续影响做了很悲观预测,你怎么看待?

      Nicole Zhang:我们逃离不掉的是周期, FTX在周期面前微不足道,对市场的影响是暂时性的波动,真正影响我们的是全球的宏观经济。在人人都悲观的时候,恰恰是投资的好时机。很多项目的估值回归合理。我们最近出手挺快的,在精挑细选下,100个项目大概投中5个。

      16、ChainCatcher:作为和创业者打交道的投资人, 以及一家 Web3 基金的创业者,在本轮熊市周期下,有哪些经验和建议可以给Web3创业者的共勉的?

      Nicole Zhang:首先需要开放的心态。我们之前投安全赛道的时候,接触到很多项目方,上来第一句话就说头部公司不是一个好公司,我什么都比他强。但既然竞争对手能先跑出来成为行业头部,一定有它的道理,此外它们也为行业做了贡献,至少它会为行业投资人带来想象力和估值的参考。

      所以大家要有一颗开放的心,不要互怼人。Web3是一个开放的社区,很多项目都是开源的,合作要比背后捅刀子要更有利于自身的成长。

      17、ChainCatcher:对于华人投资人和创业者在加密赛事中有哪些建议?

      Nicole Zhang:当遇到障碍的时候,还是要从自身找原因,不要埋怨说是中美的对立、华人不受待见。事实上也有很多华人加密创业者是非常受到认可的。

      同时要学会拥抱批判,批判的过程中也是学习的过程。需要思考为什么西方的项目和创业者能收到青睐,师夷长技以制夷。

      责任编辑:Kate

    • 44
    • 0
    • 0
    • 2.6k
    • 快懒死的猫十三情绪失控Maps 耿耿鳗鳗@奶茶~晓晓,ZMAGRAM_Paijio女孩W奕霏W杨大钊同志胖虎哇彭小祎yi蓝猫旺仔两只布偶的妈

      请登录之后再进行评论

      登录

      赞助商

      广告位
    • 招募优质内容创作者!

      创作者推荐

    • 漫云科技
    • Forever
      Forever
      元宇宙Pro官方人员
    • 元宇宙Pro小助手
      元宇宙Pro小助手
      官方小助手
    • 元宇宙Pro
      元宇宙Pro
      元宇宙Pro官方
    • 发布
    • 任务
    • 单栏布局 侧栏位置: