南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 综合报道10月28日，社交媒体巨头Facebook表示，公司改名为Meta，聚焦于建立“元宇宙(metaverse)”，即一个共享的虚拟环境，押注这将是移动互联网的后继发展趋势。

　　Meta来源于“元宇宙”(Metaverse)。此前5月，Facebook便曾表态称，要在5年内转型成为一家元宇宙公司。

　　截止10月29日收盘，元宇宙概念板块上涨5.74%。其中，元宇宙板块共84只股票中，其中86%只上涨。

　　以移动互联网发展为鉴，存量竞争加剧、新兴终端开始普及均预示着新时代的到来， 如今移动端流量见顶、巨头加速VR设备普及，元宇宙时代序幕即将开启了吗?

　　Facebook宣布改名为Meta

　　10月28日，社交媒体巨头Facebook表示，公司改名为Meta，聚焦于建立“元宇宙(metaverse)”，即一个共享的虚拟环境，押注这将是移动互联网的后继发展趋势。Facebook股价周四收高1.5%，报316.92美元。

　　Facebook首席执行官扎克伯格在该公司的虚拟和增强现实直播会议上表示，新名称反映其致力于元宇宙的投资工作，而不是其同名的社交媒体服务，后者将继续被称为Facebook。Facebook称，在增强现实和虚拟现实方面投入，将把公司不同的应用程序和技术整合在一个新的品牌之下，并表示不会改变公司结构。

　　元宇宙是科幻小说《溃雪》(Snow Crash)创造的一个术语。指的是一个共享的虚拟领域概念，人们可以经由不同的装置进入这个领域。

　　Facebook称，计划从12月1日开始用它预留的新股票代码MVRS进行交易。周四，它在位于加州门洛帕克的总部发布了一个新的标志，用一个蓝色的无穷符号取代现有的大拇指“点赞”标志。此前，Facebook在虚拟现实(VR)和增强现实(AR)方面进行了大量投资，包括收购Oculus等公司，今年还创建了一个产品团队来研究元宇宙。Facebook本月表示，计划未来五年内在欧洲雇用一万名员工打造元宇宙。

　　元宇宙是互联网发展未来吗

　　股市传媒板块周五大涨，受“元宇宙”概念带动。

　　业界对“元宇宙”尚未有公认定义，各公司塑造“元宇宙”的方式也多种多样。全球芯片巨头英伟达开发实时仿真和协作平台Omniverse，用于探索“元宇宙”。日本VR开发商Hashilus今年8月开放“元宇宙”浏览器“Mecha Bath”，允许用户直接从网络浏览器进入一个有大量实时在线参与者的虚拟空间。

　　通过复盘移动互联网进程，国泰君安认为，流量见顶竞争加剧、新兴终端开始普及均预示着新时代的到来。移动互联网的发展经历了四个阶段：

　　“3Q 大战”为PC时代划上句号，奏响移动时代前奏;

　　iPhone 4带领智能手机步入成长期，正式开启移动时代，在3G网络助力下即时通信、轻度手游率先渗透;

　　4G网络取代3G网络，重度手游取代轻度手游成为最受欢迎的游戏类别，共享经济、短视频等爆发式增长;

　　移动端流量见顶、用户时长争夺加剧，智能手机作为5G终端难以再诞生杀手级应用，在此背景下巨头急需开辟新时代，元宇宙的到来具有必然性。

　　会否带来商业板块迭代

　　国泰君安证券认为，VR设备普及在望、NFT加速出圈、Roblox展现了商业化可行性，元宇宙或加速到来。

　　元宇宙是基于下一代网络技术搭建的全新生态，终端设备是通向元宇宙的接口，区块链是元宇宙经济体系的核心，创作者是建设元宇宙生态的工程师。

　　基于以下三点，国泰君安认为元宇宙到了爆发期：

　　终端：Facebook Oculus在提升性能、降低售价后实现强劲增长，字节收购Pico后有望依托资本、内容与运营优势加速国内VR行业发展，VR设备普及可期;

　　区块链：以区块链为基础的NFT游戏鼓励用户边玩边赚，在疫情时期交易量激增，元宇宙经济体系初步显现;

　　创作者生态：Roblox上市后用数据展示其活跃的创作氛围与健康的商业模式，未来有望释放更大潜能。从产业布局来看，海外巨头侧重硬件设备的开发，国内巨头双管齐下，初创企业自2020年以来备受资本与巨头青睐。

　　头部科技公司加速布局

　　安信证券表示，海内外科技公司争先恐后布局元宇宙，意在抢滩下一代超级计算平台。

　　无论是回溯互联网革命史，在新旧时代代际交替过程中往往也伴随着新老主导力量交接，还是元宇宙作为互联网的最高级形态，指向话语权与产业链优势地位的争夺，科技巨头们必有一场终局之战。或主动或被动，在这场未来之战的终局到来之前，科技公司们不会停下脚步。

　　投资逻辑

　　元宇宙新时代启程在即，硬件先行，虚拟文娱紧随其后。

　　安信证券认为，Facebook是目前国内外元宇宙布局最为激进的科技巨头，其计划5年内转型为一家元宇宙公司。目前Facebook在硬件入口、底层技术、人工智能以及内容。四大组件方向上均着力布局。Facebook发展方向明确，或许是以最终的社交为目的。从对元宇宙的理解以及Facebook的状况出发，具体提出三大发展方向：互联互通、新经济模式、公共空间。

　　国泰君安证券认为，鉴于VR设备在 Facebook、字节跳动的推动下普及在望，以区块链技术为基的NFT 游戏呈现出经济体系雏形，Roblox上市后用数据展示其活跃的创作者生态与健康的商业模式，元宇宙爆发期或临近。

　　参照移动互联网发展历程，元宇宙时代将由VR、AR 终端开启，由虚拟文娱应用推向繁荣，建议关注 VR、AR 产业以及虚拟文娱产业投资机会。相关标的：腾讯控股(0700.HK)、哔哩哔哩-SW(9629.HK)，Roblox (RBLX.NYSE)等。

　　腾讯控股(0700.HK)在游戏平台与社交领域具备先发优势。公司是头部元宇宙平台《Roblox》《Fortnite》在中国市场的代理商，与虚拟演出服务商 Wave 达成战略合作，在娱乐应用上具备显著的先发优势。与此同时，公司是社交领域的绝对龙头，具备布局虚拟社交的天然优势。

　　哔哩哔哩-SW(9626.HK)拥有培育虚拟偶像的土壤，具备成为元宇宙平台的潜能。依托庞大的年轻群体以及泛二次元社区氛围，B 站已成为虚拟偶像的主要驻扎地，B 站亦拥有大量优质创作者，有望成为元宇宙全民共创时代的优质内容提供商。

　　(报告来源：国泰君安证券、安信证券)

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　　(作者：邢瑞涵 编辑：辛继召)