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    • 【比推聚焦美联储会议】美联储加速缩表并暗示 2022 年三次加息,鲍威尔称尚未看到加密带来金融…

      美东时间12月15日下午,美联储结束了本年最重要的一次货币政策会议,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在会后举行了新闻发布会,比推编辑部整理了本次会议和鲍威尔讲话要点。

      议息会议要点概览

      • 周三公布的点阵图预测显示,18 位 FOMC 成员中有 12 位预计明年至少加息 3 次,高于 9 月份的预测,彼时一半的美联储成员认为 2022 年至少加息一次。美联储还预计在 2023 年加息两次,在 2024 年再加息两次。

      • 美联储下调了2021 年的GDP预测,预计今年实际国内生产总值将增长 5.5%,低于其在 9 月会议上估计的增长 5.9%。

      • 上调2021年、2022 年和 2023 年的通胀预测,美央行预计今年的通胀率将升至 5.3%,高于此前预估的 4.2%。

      • 美联储维持基准利率不变,加快缩减步伐,将每月资产购买规模缩减至 600 亿美元。

      加息或很快来临

      美联储官员预测,美联储的基准利率将在 2022 年升至 0.9%,高于 9 月份的 0.3% 预期,表明将进一步加息。12 名联邦公开市场委员会成员预计明年至少会加息 3 次。五名成员预计在 2022 年加息两次,一名成员预计加息一次。

      【比推聚焦美联储会议】美联储加速缩表并暗示 2022 年三次加息,鲍威尔称尚未看到加密带来金融…

      这高于9 月份的预测,当时一半的美联储成员认为 2022 年至少加息一次。鲍威尔表示,任何加息都可能是渐进的,一旦加息,美联储面临的下一个挑战将是缩减其庞大的资产负债表。

      央行当前预计 2021年实际国内生产总值将增长 5.5%,低于其在 9 月会议上估计的 5.9%。

      美联储还上调了今年、2022 年和 2023 年的通胀预测。现在预计今年的通胀率将升至 5.3%,高于此前预估的 4.2%。央行将 2022 年的 PCE 通胀预期从 2.2% 上调至 2.6%。并小幅上调了对 2023 年的通胀预估。

      2021 年核心 PCE 通胀预期升至 4.4%,高于 9 月预测的 3.7%。2022 年的核心 PCE 预期为 2.7%,2023 年为 2.3%。这分别高于 9 月份估计的 2.3% 和 2.2% 。

      央行预计今年的失业率将降至 4.3%,低于此前估计的 4.8%。

      维持基准利率,加快缩表

      美联储周三表示,将暂时将美国基准利率维持在 0% 至 0.25% 的当前范围内。

      美央行于 11 月首次宣布将“缩减”每月的资产购买,周三表示将加快步伐。从 1 月开始,美联储将减少购买价值 200 亿美元的美国国债,减少购买价值 100 亿美元的抵押贷款支持证券。这使得美国国债的每月购买额度为 400 亿美元,抵押贷款支持证券为 200 亿美元。是 11 月缩减规模前水平的一半,比 12 月购买的债券少 300 亿美元。

      鲍威尔表示,按照这个速度,美联储距离结束刺激计划还有两次会议。接下来的两次会议将在2022年 1 月和 3 月举行。但周三的声明称,如果经济前景需要,央行也保留再次改变每月购买速度的权利。

      鲍威尔讲话要点

      1.并不担心加密货币会破坏美国的金融稳定

      鲍威尔在记者问答环节表示,加密是有风险的,没有任何支持,而且存在很多杠杆。但他认为,目前加密货币不会对美国构成巨大的金融稳定风险,如果要明智地使用稳定币,则需要有强有力的监管。他说:“如果受到适当监管,稳定币当然可以成为金融体系中有用、高效的消费者服务部分,现在它们不是。它们具有扩展的潜力,特别是如果与现有的大型技术网络之一相关联的情况下”。他还谈到:“您可能拥有一个具有直接系统重要性的支付网络,但没有适当的监管和保护措施。公众尤其依赖政府和美联储来确保支付系统安全可靠”。

      2. 新冠 Omicron 变种是一种风险,但不会影响加速缩减计划

      鲍威尔表示,Covid omicron 变体对经济增长构成风险,但不会影响央行的加速缩减计划。鲍威尔说:“将我们的缩减期限提前几个月确实是一件合适的事情……Omicron 与此并没有太大关系”。然而,美联储主席指出该变体对公共卫生和经济的影响尚不清楚:“存在很多不确定性,这就是我们在声明或会后声明中将其称为风险的原因”。鲍威尔表示,美国人越来越习惯与新的 Covid 变种共存,尤其是随着疫苗接种率的上升,而Omicron 对经济的影响“将取决于它抑制需求而不是抑制供应的程度”,并补充说尚不清楚该变体将如何影响通胀、增长或就业。

      3. 就业市场正在快速好转

      鲍威尔表示,就业市场正在快速好转,经济已重回正轨,然而通胀构成的威胁要严重得多。鲍威尔说:“现在经济更加强劲,离充分就业更加接近,通胀远高于目标值”。因此,鲍威尔表示,美联储预计在缩减资产购买和加息之间不会有很大的延迟。但他指出,美联储尚未关注具体加息时间。

      4. 劳动力短缺是真实存在的,劳动力回归可能“需要更长的时间”

      鲍威尔表示,尽管失业率一直在迅速下降,但劳动力参与率一直“令人失望”。他说:“我当然认为去年秋天——随着失业保险的耗尽、疫苗接种的增加以及学校重新开学——我们会看到劳动力参与率激增。我们已经开始看到一些改善,但现在感觉可能需要更长的时间才能恢复更高的劳动力参与度”。他补充说,在过去的周期中,劳动力参与率在失业率强劲复苏之后有恢复的趋势。然而,这次的情况不同:“这个周期很可能是不同的,因为它的性质很短,职位空缺非常多。现实情况是,我们还没有强劲的劳动力参与复苏,而且我们可能需要一段时间。与此同时,我们现在必须制定政策,通胀远高于目标,所以这是我们需要考虑的事情”。

      5. 美联储加快缩减的计划与连任无关

      此前有阴谋论者认为,鲍威尔改变对通胀的立场以说服拜登重新提名他担任央行主席。鲍威尔对此表示,美联储加快缩减的计划与他的连任无关:“老实说,这与此完全无关。我只是认为这是我们必须做的事情。我的同事们在外面谈论更快的缩减,这不是偶然发生的,在总统做出决定之前就在谈论更快的缩减……我们永远只会做我们认为正确的事情,永远做我认为对经济和人民正确的事情”。

      市场反应

      金融市场反应积极,美国股市周三大幅上涨。道指上涨 1.1%,标准普尔 500 指数上涨 1.6%。纳斯达克综合指数上涨 2.2%。

      比推终端数据显示,截至发稿时,市值最大的加密货币比特币上涨至约 48,700 美元,24小时涨幅2%,以太坊上涨了5%至近 4000 美元。

      专家观点

      Independent Advisor Alliance 首席投资官 Chris Zaccarelli 表示,通胀压力上升现在被美联储视为比就业目标更重要的优先事项。

      E-Trade 投资策略董事总经理 Mike Loewengart 表示:“我们实际上看到市场为美联储对经济的信任投票而欢呼,而不是在过去一年半中一直在采取刺激措施。”

      Fundstrat 管理合伙人 Tom Lee 说:“我认为‘创可贴’正在被揭掉。市场一直在等待这一点。它因谣言而被抛售,现在是购买的时候了。除去 omicron 的因素……现在就是非常看涨”。

      美国银行短期利率策略主管Mark Cabana指出,美联储的声明是强硬的:“缩减加速是预料中的。但真正鹰派的是点阵图以及经济预测如何转变。根据会议前的评论,我们认为他们明年只会加息两次。相反,他们提出了三次加息”。Cabana表示:“这是一次实质性的重新评估…令我感到有些惊讶的是,股票的表现和它们一样好,而且实际上在它的支持下上涨了,我认为他们相信美联储可以重新控制通胀叙事”。


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      作者:Mary Liu

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