随着 DeFi 和 NFT 社区规模的巨大增长,如何管理去中心化协议变得更加重要。现在和未来几年,这些社区面临的最紧迫的挑战之一是解决治理问题——即管理集体决策以优化资金和运营。然而,治理需要大量的协调成本,因为需要让网络参与者参与对每一个决策进行投票。这些协调成本可以通过一种新型去中心化网络——DAO (去中心化自治组织)——而大幅降低。在 DAO 中,智能合约使参与者能够以合作的方式进行治理。在 DAO 这种全新的网络中,人们聚集在一起,有一致的动机和共同的利益,没有单一领导者或者单一故点,几乎完全由代码运行。许多新的去中心化协议正在使用这种结构构建,迄今为止,许多 DAOs 活动都是在基于开放式金融的系统中进行的,但也越来越多地在购买和交易 NFT 艺术品和其他收藏品的文化网络中进行。在许多方面,DAOs 可以被视为投资银行、公司和社交俱乐部的结合体,通过加密承诺将这些角色结合在一起。尽管被称为「去中心化自治组织」,但DAOs 通常并不是完全自治的——需要有人创建决策框架来确保 DAO 以有效的方式进行治理,并在经济上激励网络参与者参与,以便 DAO 能够发展壮大。DAOs 创建者和参与者遇到了许多问题:需要做出哪些决策?可以使用什么样的经济激励措施?DAOs 应该在什么条件下组建?当前所需的主要治理任务是什么?什么工具可以用来帮助治理?在我们回答这些问题之前,让我们先问另一个问题——我们是如何走到这一步的?-并简要探讨DAOs 的发展。这将使我们了解去中心化结构在过去五年是如何形成和变化的,有助于解释为什么经济激励是即将到来的 DAOs 治理时代的一个关键因素。
01. 为现代 DAOs 铺路的早期实验
2016年,世界上首次出现了这种互联网原生的组织。最著名的早期 DAO 被称为“The DAO”,它是一个集体投资工具,旨在成为一种理性主义的众筹形式,也即一种去中心化的风险基金,并首次向人们展示了这样一个通过代码运行的去中心化组织可以如何自我治理。参与者向该 DAO 提供 ETH 并获得 DAO 代币,这些代币代表了持有者在 The DAO 中的经济利益以及投票权。The DAO 的梦想是允许任何参与者——无论他们对国库的金库是大是小——都能在以太坊生态系统中获得可观的回报 (编者注:任何人都可以向 The DAO 社区宣传他们的想法和项目,并有可能从 The DAO 那里获得投资资金,而任何持有该 DAO 代币的人都可以对投资计划进行投票。如果项目盈利,DAO 代币持有者就会得到回报)。然而,一个关键的智能合约漏洞导致 The DAO 合约中的资金被攻击者抽走,进而导致 DAO 这个术语不再受欢迎,引发了所谓的“DAO寒冬”,与 2017 年之后的熊市同时出现。尽管期望和关注度减少,这一时期在治理方面进行了许多重要的实验,为现代 DAOs 铺平了道路。首先解决的是安全问题,因为如果用户担心他们的资金会消失,那么没有哪个 DAO 网络能够正常运行,更不用说增长了。首先,诸如 Tezos 等以太坊竞争对手承诺更安全的智能合约编程语言,使开发人员更容易避免 The DAO 的问题。与此同时,在以太坊上也出现了许多实验,比如 Aragon、dxDAO、Kleros 和 Moloch。这些 DAO 实现为这个领域带来了更好的编程标准和全新的代币分发机制。随着安全问题的减少,早期的 DAOs 组织的最大共同问题是,它们当时无法找到一种能够鼓励选民对 DAO 事务高度参与的激励模式。如果没有具有做出明智决策所需专业知识的选民的参与,那么 DAO 治理就会停滞不前。
只有当清楚地知道社区需要所有这些治理领域时,才应该组建和形成一个 DAO。需要注意的是,虽然某个 DAO 可能只专注于这些活动的一个子集,但它确实需要提供所有这三个功能。例如,假设一个文化类 DAO 拥有一项资产,该 DAO 突然有机会从中赚取收益,如果该 DAO 在此之前完全忽略了风险管理 (例如,只专注于资产策展),那么它在出售该资产时会面临资产风险管理方面的挑战。此类事件中最突出的例子之一是 PleasrDAO 以 2.25 亿美元出售了 $DOG 代币,这些代币中的每一枚都代表了原始的 Dogecoin (狗狗币) 图片 NFT 的部分所有权。但在此之前,PleasrDAO 只专注于资产策展,而忽略了风险管理问题。由于需要通过 Sushi 的 Miso 平台发布该代币,这迫使 PleasrDAO 需要去了解不同的代币分配机制和经济学,尤其是在 NFT 碎片化市场结构刚刚起步的情况下。此外,PleasrDAO 还必须通过建立一个社区发展基金,以确保社区成员正在感受到对该 NFT 的所有权。上图:基于 DogeCoin (狗狗币) 原型图片的 NFT 被 PleasrDAO 以 1696 ETH 的价格购买,随后 PleasrDAO 通过 Fractional Art 平台将该 NFT 进行了碎片化并铸造了代表该 NFT 所有权的 170 亿枚 DOG 代币 (ERC-20),并在去中心化集资平台 Miso 上拍卖了该代币总量的 20% (近 340 万枚 DOG 代币)。PleasrDAO 仍然保留着大多数 DOG 代币的所有权。PleasrDAO 案例的教训是,DAOs 将需要随着其活动的变化而增加新的集体技能和治理过程,成功的 DAOs 需要迅速意识到自身的缺点。
05. 三个关键的治理领域
处于不断增长的 DAOs 可能会达到这样的程度:它们的社区需要能够满足所有这三个关键治理领域的治理结构。下文中,我将分别对这三个治理领域进行详细介绍,以帮助 DAO 构建者/协议开发者清楚地明确如果他们想构建一个成功的 DAO,他们应该把重点放在哪里。
1) 集体资产管理
所有 DAOs 都有一些初始资本,包括 DAO 智能合约持有的治理代币和用于购买治理代币的资产。例如,如果一个 DAO 一开始铸造了 1000 枚治理代币,并以 100 ETH 的价格将其中 500 枚出售给创世成员,那么该 DAO 的初始金库就是由 500 枚治理代币和 100 ETH 组成。然而,随着 DAO 在用户或积累的现金流方面的增长 (比如 Compound),社区就需要像公司管理资本一样对这些资本加以管理,因为公司治理的最佳实践很适合 DAOs,尽管与此同时增加的难题是隐私性的减少。
基于如上信息,随之而来的一个自然问题是:“我们的社区如何才能真正做到这三项任务?我们的社区只关心 X 啊。”随着 DAOs 的成熟,已经出现了一个不断发展的公司和协议生态系统,旨在通过自动化分析和监控,密切地帮助资产和参数的选择,减轻 DAO 成员的负担。还有一些策略可以降低 DAOs 内部的复杂性,并更有效地分配资源。以下是 DAOs 可以采取的一些步骤:
1) 使用治理工具
首先,出现了一些量化工具,可以让社区将 DAO (以及可能的相关协议) 的风险根据市场条件进行可视化,并让 DAO 成员理解对降低抵押/保证金要求或提高利率进行投票意味着什么。这为 DAO 金库所存在的风险提高了整体透明度,并允许社区更新金库的组成情况来满足特定的 KPI。例如,借贷协议 Aave 和 Compound 金库所持有的数十亿美元资产,有效地充当了底层借贷协议的保险后盾。例如,如果出现大规模的价格波动,导致大量贷款违约,给协议中的放贷人 (lenders) 造成损失,此时这些 DAOs 可以使用它们的金库来弥补贷款人的损失 (比如,Compound 协议中的 DAI 清算事件)。调整协议中的参数 (例如调整抵押品需求),有助于减少 DAO 不得不将资金花在此类突发事件上的可能性。下面是 Gauntlet 平台的一个实时仪表盘例子,用于监控 Aave 上的不同市场的风险 (披露:我是提供这些服务的 Gauntlet 平台的创始人和 CEO)。这些用于量化风险的工具包含了将算法交易和人工智能 (如 AlphaGo) 中使用的工具结合起来的模拟工具。
截图来源: 链接这些工具和服务的目标是允许 DAOs 社区扩展到更大、更多样化的人群中。由于智能合约的可组合性 (composability),协议变得越来越复杂和相互交织,对于每个新成员来说,治理变得越来越困难。这反过来又使新成员更难加入 DAOs 并以有意义的方式参与。通过帮助用户简单地解释隐藏在 DAOs 中的复杂行为,可视化有助于让新成员更好地加入进来。例如,工具可以让所有成员了解他们正在投票的内容,而不需要了解潜在的技术复杂性。然后,每个 DAO 工具或服务可以专门提供说明性的、易于理解的、从技术、财务和社区角度反映 DAO 运行状况的仪表板。在 DeFi 中,DAOs 倾向于处理的主要问题涉及财务和技术风险,因此其代币持有者可以使用工具来评估这些风险。这些工具还可以帮助代理投票人 (比如将投票权委托给他人的投票者) 评估他们的代理人在提高协议性能方面表现如何。
2) 将 DAO 分为更小的“子组”
另一个有助于扩展 DAO 成员和范围的潜在策略是将 DAO 划分为“子组”(subdgroups),每个子 组独立操作并专注于特定的任务 (比如开发、营销等)。Yearn Finance 是最先将自身成功地分为不同子组的 DAOs 之一:Yearn 的快速增长和产品不断演进,导致需要将团队分成多个独立的团队,分别处理前端 UX、核心协议开发和营销等任务。早期的 Yearn 贡献者 tracheopteryx、zemm 和 zakku 创建了一个称为 Coordinape 的工具 (见下图),以此帮助贡献者进行协调,该产品让 DAOs 能够顺利地管理匿名贡献者的工资发放,不管他们是在哪个地区。上图来源: 链接另一个更加去中心化的方法是,可以使用 DAO 智能合约来明确地将一个 DAO 划分为多个团队。这可以通过允许某些子组 (称为“子DAO”) 在 DAO 的智能合约中调用某些函数来实现这一点。比如,Orca Protocol 已经构建了自动化这一过程的工具 (见下图),因此那些没有开发经验的人可以轻松地创建“子DAO”。该协议允许你创建可以管理某个 DAO 内某些函数的授权小组,从而允许社区的不同子组独立操作每个任务。上图来源: 链接
3) 雇用员工
关于 DAO 治理的最后一个需要注意的事项:一旦一个 DAO 拥有足够大的社区和资产,就必须雇用能够将精力全部用于维护、沟通和管理 DAO 的人员。然而,DAOs 必须注意不要创建任何“活跃参与者”,代币持有者可能依赖于他们来驱动底层代币的价值。因此,在增加服务提供者时必须考虑到去中心化。在雇用全职开发者、社区管理人员和其他员工方面失败的 DAOs 常常发现自己处于十字路口,因为它们的资产枯竭或需要帮助。曾经炙手可热的 DeFi 协议会因为 DAO 金库的枯竭而失去动力,同时没有 DAO 成员会认为他们有足够的动力来确保协议的运行 (例如通过协议改进或资产重新配置)。虽然 PleasrDAO 有一个委员会 (很像公司的董事会) 帮助指导该 DAO 的长期方向,但一些关键贡献者确保了该 DAO 的启动、筹资和策展都能完美地执行。通过这种方式,DAOs 通常也可以借鉴常规组织 (公司) 的最佳实践。***协调行动以组建拥有资产的去中心化的互联网组织,有时会被视为是一个未知领域的“狂野西部”。但是在传统系统中发现的许多问题和解决方案,可以为 DAOs 提供信息和指导,因为它们经受了几个世纪的压力测试,可以适应这个全新的 DAO 领域。在许多方面,从过去和最近的 DAOs 发展历史中学习,可能有助于新的构建者找到并适应未来线上机构的想法。
感谢 John Morrow (Gauntlet)、Nick Cannon (Gauntlet)、Julia Rosenberg (Orca)、John Sterlacci (Orca)Luiz Ramalho (FingerprintDAO)、Jamis Johnson (PleasrDAO) 和 Robert Leshner (Compound) 对本文的建设性反馈和评论。
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